国亮新材整体承包模式深化产品升级打开成长空间视点

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CFi.CN讯：数据显示，国亮新材2026年半年度营收6.16亿元，同比增长20.45%；归母净利润0.46亿元，增长10.07%。整体承包业务收入占比达94.05%，毛利率微升0.33个百分点，新客户如唐山港陆、国堂钢铁落地，临沂钢投进入放量期，存量客户渗透率同步提升。

近期机构研报指出，公司正以绿色化、长寿化、功能化为方向加速产品迭代，在透气砖、RH精炼炉等关键领域取得技术突破；2026H1研发费用2766万元，同比增长15.24%。研报认为，耐火材料行业集中度正随环保趋严和整体承包模式普及而提升，龙头优势持续放大。

研报指出，下游钢铁企业精炼比提高带动结算收入增加4016万元，叠加承包模式粘性强、服务壁垒高，中长期订单可见度提升。当前PE为18.2倍，估值处于三年低位，盈利预测稳中有升，支撑‘增持’评级。

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